13 сентября 2017 года опубликован проект указания Банка России «О внесении изменений в Указание Банка России от 4 июля 2016 года № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда». Публичные обсуждения проекта продлятся до 11 октября 2017 года.

Проект указания Банка России «О внесении изменений в Указание Банка России от 4 июля 2016 года № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» разработан Департаментом коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России.

В соответствии с пунктом 4.3 Указания Банка России от 4 июля 2016 года № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» негосударственный пенсионный фонд должен проводить стресс-тестирование на предмет достаточности активов для исполнения своих обязательств перед вкладчиками, участниками, застрахованными лицами и их правопреемниками, Агентством по страхованию вкладов в полном объёме и в установленный срок.

Проект предусматривает, что стресс-тестирование должно проводиться фондом с учётом предусмотренных проектом особенностей. Так, проектом установлено, что стресс-тестирование должно включать следующие этапы:

- определение состава активов и обязательств фонда, учитываемых в стресс-тестировании;

- построение прогноза денежных потоков по активам;

- определение вероятности дефолтов;

- предположение о наступлении дефолтов (тестирование дефолтов);

- оценка активов;

- оценка обязательств и построение прогноза денежных потоков по обязательствам;

- оценка остатка на аналитических счетах;

- определение результатов стресс-тестирования при реализации сценария

- стресс-тестирования.

Состав активов в составе пенсионных накоплений и пенсионных резервов, учитываемых при проведении стресс-тестирования, определяется в порядке, установленном для расчёта стоимости чистых активов, составляющих пенсионные накопления, и совокупной рыночной стоимости пенсионных резервов. Состав активов, учитываемых в собственных средствах, определяется в порядке, установленном для расчёта размера собственных средств фонда.

Состав обязательств определяется в соответствии с законодательством Российской Федерации и положениями заключённых фондом договоров. При этом в состав обязательств не включаются обязательства по оплате общехозяйственных расходов и налогов. Установлен порядок построения прогноза денежных потоков по активам. Для анализа рисков без изменения структуры активов и учёта денежных потоков по активам и обязательствам в каждом анализируемом портфеле создаётся аналитический счёт.

Вероятность дефолта определяется на основе кредитного рейтинга рейтингового агентства. При отсутствии кредитного рейтинга вероятность дефолта определяется на основе вероятности дефолтов объектов рейтинга с сопоставимым уровнем кредитного риска или определяется условиями сценария.

Анализ кредитного риска (тестирование дефолтов активов) осуществляется с помощью метода Монте-Карло. Тестирование дефолтов активов производится путём сравнения рассчитанных для эмитентов и контрагентов случайных величин и определённой для актива вероятности дефолта. При этом, в случае предположения о дефолте ключевого лица группы, в которую входит эмитент или контрагент, предполагается дефолт актива. Если предполагается дефолт актива, исполнение обязательств по активу предполагается поручителем по активу.

Установлен порядок оценки стоимости активов в период стресс-тестирования. Величина обязательств и прогноз денежных потоков по обязательствам определяются с учётом требований законодательства, положений заключённых фондом договоров, оценки стоимостей активов, оценки остатков на аналитических счетах с учётом особенностей, установленных проектом.

Этапы стресс-тестирования «тестирование дефолтов», «оценка активов», «оценка обязательств и построение прогноза денежных потоков по обязательствам», «оценка остатка на аналитических счетах» повторяются не менее 30 000 раз с разными наборами случайных величин, используемых в тестировании дефолтов.

Если в рамках одного испытания размер анализируемого портфеля собственных средств (за вычетом обязательств) на конец хотя бы одного квартала в анализируемом периоде меньше минимального размера собственных средств, предусмотренного законодательством Российской Федерации, или остатка на аналитическом счёте недостаточно для исполнения обязательств, выявляется недостаточность активов для исполнения обязательств в данном испытании.

В период по 30 июня 2018 года достаточность активов в результате стресс-тестирования выявляется, если достаточность активов для исполнения обязательств за счёт пенсионных накоплений и собственных средств выявляется не менее чем в 20% проведённых испытаний в каждом сценарии, с 1 июля 2018 года – не менее чем в 35% проведённых испытаний в каждом сценарии.

С 1 января 2019 года достаточность активов для исполнения обязательств в результате стресс-тестирования выявляется, если достаточность активов для исполнения обязательств выявляется не менее чем в 50% проведённых испытаний в каждом сценарии, а с 1 июля 2019 года – не менее чем в 75% проведённых испытаний в каждом сценарии.

Действие Указания Банка России «О внесении изменений в Указание Банка России от 4 июля 2016 года № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» будет распространяться на фонды, планируемая дата вступления в силу – I квартал 2018 года.

Информационное агентство ИНВЕСТИНФРА www.investinfra.ru с использованием www.cbr.ru